글로벌 사모 신용(Private Credit)과 상업용 부동산 시장에 구조적 부실의 그림자가 짙어지고 있다. 사모 신용(대출)은 펀드를 통해 기업에 돈을 대출하는 일종의 ‘사채’로, 은행이나 채권 시장에서 자금을 조달하기엔 신용 등급이 낮거나 대출 한도가 꽉 찬 기업들이 주로 이용한다. 장기간 이어진 저금리 기조 속에서 급격하게 몸집을 불린 신용 시장이 고금리 장기화와 상업용 부동산 가치 하락을 만나 한계에 직면했다는 분석이다. 과거 미국 대형 펀드들의 환매 압박 사태로 수면 위에 올랐던 유동성 경색 공포가 최근 국내 우량 리츠(REITs·부동산투자회사)의 법정관리 사태로까지 확인되면서, 글로벌 상업용 부동산 금융 시장 곳곳에 누적된 부실이 터질 수 있다는 위기감이 고조되고 있다.