28 Abr (Reuters) – O indicado para chefiar o Federal Reserve, Kevin Warsh, diz querer uma ‘boa briga de família’ na ⁠mesa de formulação de política monetária quando assumir o banco central dos EUA.

E uma briga, ou pelo menos uma forte resistência, pode ser exatamente ⁠o que ele terá se tentar realizar os cortes acentuados nas taxas de juros que o presidente Donald Trump espera de seu indicado quando o mandato de liderança do presidente do Fed, ‌Jerome Powell, terminar em 15 de maio.

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Das 19 autoridades do Fed que definem as taxas de juros e que se reunirão na terça e quarta-feira para o que provavelmente será a última reunião de política monetária sob a liderança de Powell, cerca de metade tem inclinação ‘hawkish’, o que significa que estão mais preocupadas com a perspectiva de aumento da inflação do que com o enfraquecimento do mercado de trabalho e, portanto, dificilmente apoiarão ‌cortes nas taxas.

Cerca de um terço é solidamente centrista, e apenas três defenderam reduções de curto prazo nos custos de empréstimos. O diretor do Fed Stephen Miran, que faz parte dessa minoria, deve deixar o cargo para abrir espaço para Warsh ingressar na Diretoria do Fed.

Espera-se que o Comitê Bancário do Senado avance, na quarta-feira, com a indicação de Warsh, que seguiria então para consideração do plenário, aumentando a chance de que o advogado e financista de 56 anos de idade esteja pronto para presidir a reunião do Fed de 16 e 17 de junho.

Veja como Warsh e alguns de seus futuros novos colegas no Fed se posicionam em relação a temas da conjuntura econômica.

Mercado de trabalho

‘Acho que, de modo geral, a economia está funcionando perto do pleno emprego… se os norte-americanos que querem um emprego conseguem encontrá-lo, pela métrica do Fed, estamos em pleno emprego’, disse Warsh aos parlamentares em sua audiência de confirmação na ⁠semana passada.

Ele ‌pode ter poucos argumentos para apresentar na mesa sobre esse assunto. Embora a criação mensal de empregos tenha caído no último ano, o mesmo aconteceu com o número de pessoas que procuram emprego, principalmente porque o número de imigrantes ⁠diminuiu drasticamente e a população nascida nos EUA continua envelhecendo e se aposentando. Essas mudanças mantiveram um teto na taxa de desemprego, que recuou ligeiramente em março para 4,3%.

Isso não quer dizer que não haja preocupação com a fragilidade do mercado de trabalho, especialmente entre os membros mais ‘dovish’ (menos duros no combate à inflação) do Fed.

‘Continuo vendo fraqueza no mercado de trabalho que o deixa vulnerável, a começar pelos dados que mostram números baixos de contratações e de pessoas que perdem seus empregos’, disse o diretor do Fed Christopher Waller no início deste mês.

Mas, por enquanto, a maioria dos formuladores de política monetária do Fed vê o mercado de trabalho como equilibrado e está atenta aos dados de inflação para saber o que fazer com a política monetária.

Inflação

Warsh disse em sua audiência de confirmação que achava que a inflação ‘melhorou um pouco ​no último ano’, uma opinião contrária à de muitas autoridades do Fed, que apontam as novas tarifas de importação do governo Trump no ano passado como um motivo para a estagnação do progresso da inflação e que dizem estar preocupados com a guerra do Irã e os preços do petróleo acentuadamente mais altos.

A inflação subjacente, medida pela variação anual do núcleo do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), ​foi de 3% em fevereiro e os economistas estimam que tenha subido para 3,2% em março. Estima-se que a variação de 12 meses no Índice de Preços PCE tenha atingido 3,5% em março, ante uma meta de 2% do Fed.

Warsh disse na semana passada que acredita que as medidas de médias aparadas — que eliminam as variações mais acentuadas de preços para obter uma imagem da direção que a maioria dos preços está tomando — são melhores indicadores da tendência da inflação. A leitura de médias aparadas do Fed de Dallas foi de 2,3% em março.