A Gerdau (GGBR4) reportou lucro líquido ajustado de R$ 1 bilhão para o primeiro trimestre deste ano. O resultado positivo representa uma alta de 33,6% sobre o resultado apresentado no ano anterior. Após a divulgação, o humor nos mercados acompanhou a notícia e os analistas elevaram o preço-alvo e reiteraram as recomendações.

De acordo com a XP Investimentos, os resultados fortes do 1T26 ainda podem ter implicações positivas à frente. Para os analistas, a principal conclusão para o Brasil é de foco contínuo em ganhos de eficiência e repasse seletivo de custos, com demanda resiliente em construção e infraestrutura.

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Durante teleconferência após os resultados, a companhia reforçou uma postura disciplinada em relação à alocação de capital. Segundo a XP, a Gerdau deve manter a alavancagem sob controle enquanto preserva preferência por dividendos e recompra de ações.

Já na América do Norte, a perspectiva segue construtiva, sustentada por demanda estrutural e expansão dos metal spreads. Apesar do impacto negativo de conversão cambial de um real mais forte, o Itaú BBA vê um momento positivo para a região.

A estimativa do banco é de que a demanda permaneça sólida, com margens subindo com preços realizados mais altos.

Potencial limitado

Para o Morgan Stanley, a recomendação se manteve neutra com base em uma relação risco-retorno equilibrada e potencial limitado de valorização até o preço-alvo. De acordo com os analistas do banco, a eficácia das medidas antidumping implementadas no Brasil não parecem firmes.

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Conforme o relatório, importadores possuem ferramentas para contornar essas regras, diminuindo seu impacto real. Desta forma, o banco espera continuidade de altos níveis de importação de aço, o que poderá pressionar os preços domésticos e impactar negativamente a rentabilidade do segmento Brasil.

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