A indústria de fundos imobiliários no Brasil entra em uma nova fase em 2026, marcada não apenas pelo crescimento da base de investidores, mas por uma mudança mais profunda na dinâmica de liquidez do mercado.

Dados recentes do TRX, mostram que o volume negociado mensal vem ganhando tração, com destaque para alguns dos principais nomes do índice.

Entre março de 2025 e março de 2026, fundos como GARE11 (Guardian Real Estate), TRXF11 (TRX Real Estate), GGRC11 (Zagros Renda Imobiliária), HGLG11 (Patria Logistica) e HGBS11 (Hedge Brasil Shopping) lideraram o crescimento de liquidez, com altas que chegam a mais de 300% no período.

Cabe ressaltar que parte do crescimento de liquidez observado em alguns FIIs pode estar associada a eventos pontuais, especialmente emissões de cotas ao longo do período. Esses movimentos tendem a ampliar o free float, atrair novos investidores e elevar o giro no mercado secundário.

O movimento também não acontece de forma homogênea. Ele tende a se concentrar nos fundos com maior liquidez, maior diversificação e presença em índices internacionais, como o FTSE Russell.

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Liquidez vira diferencial competitivo no setor

Segundo Luiz Augusto do Amaral, sócio fundador e CEO da TRX, esse movimento representa uma inflexão na indústria.

“O mercado de FIIs entrou em uma nova fase de liquidez e institucionalização. Antes, o foco estava muito mais nas teses isoladas. Hoje, fatores como liquidez, free float e governança passam a ser determinantes. Isso melhora a formação de preço e aproxima o mercado brasileiro de padrões mais maduros, como os REITs”, afirma

No entanto, esse avanço traz uma consequência de concentração de fluxo em poucos fundos. “Investidores institucionais, especialmente estrangeiros, precisam montar e desmontar posições relevantes sem impactar o preço. Isso naturalmente concentra o fluxo nos veículos maiores e mais líquidos”, acrescenta Amaral.