O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (27) pelo Banco Central do Brasil mostrou nova alta nas expectativas de inflação para 2026, ao mesmo tempo em que as projeções para o câmbio recuaram. A mediana do mercado indica IPCA de 4,86%, dólar a R$ 5,25, PIB de 1,85% e taxa Selic de 13,00% ao fim do ano.

Inflação

A projeção para o IPCA em 2026 subiu para 4,86%, marcando a sétima alta consecutiva. Para 2027, a estimativa também avançou, chegando a 4,00%, em elevação pela quinta semana seguida. Em 2028, a projeção foi levemente revisada para cima, a 3,61%. Já para 2029, a estimativa permaneceu estável em 3,50% há 34 semanas.

No caso do IGP-M, a expectativa para 2026 avançou para 4,80%, na oitava semana consecutiva de alta. Para 2027, a projeção ficou estável em 4,00% há dez semanas, enquanto para 2028 e 2029 as estimativas se mantiveram em 3,82% e 3,70%, respectivamente, ambas sem alterações nas últimas duas semanas.

Os preços administrados seguem pressionados no curto prazo, com projeção de 4,98% para 2026, em alta pela terceira semana consecutiva. Para 2027, a estimativa ficou estável em 3,80% há duas semanas, enquanto para 2028 e 2029 as projeções permanecem em 3,50%, estáveis há 22 e 41 semanas, respectivamente.

PIB

A expectativa para o crescimento do PIB em 2026 foi levemente revisada para baixo, de 1,86% para 1,85%, interrompendo uma sequência de estabilidade. Para 2027, a projeção segue em 1,80% há 17 semanas consecutivas. Já para 2028 e 2029, o mercado mantém expectativa de expansão de 2,00%, estável há 111 e 58 semanas, respectivamente.

Câmbio

A projeção para o dólar em 2026 recuou para R$ 5,25, na terceira queda consecutiva. Para 2027, a estimativa permaneceu estável em R$ 5,35. Em 2028, a expectativa também se manteve em R$ 5,40. Já para 2029, houve leve recuo para R$ 5,41, marcando a segunda queda seguida.

Selic

A taxa básica de juros para 2026 foi mantida em 13,00%. Para 2027, a projeção também permaneceu inalterada em 11,00%. Em relação a 2028, a estimativa segue em 10,00% há 14 semanas consecutivas. Já para 2029, a projeção recuou para 9,75%, registrando a primeira queda após um período de estabilidade.

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