Ce qu’il faut retenir :

• Les quatre géants du cloud (Google, Amazon, Microsoft, Meta) prévoient 725 milliards de dollars de capex en 2026, soit +77 % par rapport au record de 410 milliards en 2025.
• Google Cloud affiche la croissance la plus rapide avec +63 % de revenus, portant la valorisation d’Alphabet vers un record de 4 300 milliards de dollars.
• Meta chute de 6 % en after-hours malgré des revenus en hausse de 33 %, pénalisé par une explosion du capex à 145 milliards et un calendrier IA flou.

Les résultats du premier trimestre 2026 des quatre “hyperscalers” américains confirment une tendance : la course à l’infrastructure IA ne ralentit pas, elle accélère. Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta prévoient collectivement 725 milliards de dollars d’investissements cette année, un bond de 77 % par rapport aux 410 milliards déjà records dépensés en 2025.

Google, la revanche par le cloud

Alphabet s’impose comme la surprise positive de la saison. Le chiffre d’affaires de Google Cloud a bondi de 63 % pour atteindre 20 milliards de dollars au T1, ajoutant 7,7 milliards sur un an, un rythme qui lui permet de grignoter des parts de marché face à Amazon Web Services et Microsoft Azure sur un marché du cloud évalué à 500 milliards de dollars.

Le bénéfice net d’Alphabet a explosé de 81 % à 62,6 milliards de dollars, un chiffre gonflé par une plus-value latente de 36,9 milliards sur des participations dans des sociétés non cotées. Alphabet détient des parts significatives dans SpaceX (valorisé 1 250 milliards) et Anthropic (380 milliards), deux entreprises qui explorent une introduction en bourse cette année.

L’action Alphabet a grimpé de 7 % en after-hours, la plaçant en trajectoire vers une capitalisation record de 4 300 milliards de dollars. Google a revendiqué un carnet de commandes de 460 milliards pour la location d’espace en data centers, aidant le marché à digérer un capex relevé à 190 milliards pour 2026.

Thomas Kurian, patron de Google Cloud, attribue cette avance à la stratégie de développement interne de puces IA, de modèles de fondation et de produits, offrant un avantage de coût et de recherche sur les rivaux.

Microsoft et Amazon tiennent le rythme

Amazon, Meta et Microsoft dépassent les attentes avec des résultats solides :

Amazon publie 2,78$ de BPA et 181,52 Md$ de ventes, Meta 56,31 Md$ de revenus et 10,44$ de BPA, Microsoft 4,27$ de BPA et 82,89 Md$ de revenus. pic.twitter.com/mlmiLg7IPC

— Coin Academy (@coinacademy_fr) April 29, 2026

Microsoft a publié un chiffre d’affaires record de 82,9 milliards de dollars et un bénéfice net de 32 milliards, porté par une hausse de 40 % des ventes cloud. Le groupe a relevé son budget capex à 190 milliards pour l’année civile 2026, bien au-dessus des 152 milliards attendus par les analystes.

La directrice financière Amy Hood a prévenu que la hausse des prix des puces mémoire et d’autres composants représentait 25 milliards du budget record. Microsoft resterait en situation de capacité contrainte “au moins jusqu’en 2026”.