Ce qu’il faut retenir :

• Les procureurs fédéraux américains ont abandonné vendredi l’enquête pénale visant le président de la Fed Jay Powell, liée à des dépassements de coûts sur un chantier de rénovation.
• Cette décision lève l’obstacle principal à la confirmation par le Sénat de Kevin Warsh comme prochain président de la banque centrale américaine.
• Les rendements obligataires ont reculé dans la foulée, les marchés anticipant que Warsh pourrait faciliter une baisse des taux d’intérêt.

Jeanine Pirro, procureure fédérale du district de Columbia, a annoncé vendredi sur X qu’elle ordonnait la clôture de l’enquête pénale visant le président de la Réserve fédérale Jay Powell. L’affaire, qui portait sur des dépassements de coûts dans la rénovation du siège de la Fed à Washington, est transférée à l’inspecteur général de la banque centrale. Un tournant politique majeur, à trois semaines de la fin du mandat de Powell le 15 mai.

This morning the Inspector General for the Federal Reserve has been asked to scrutinize the building costs overruns – in the billions of dollars – that have been borne by taxpayers.

The IG has the authority to hold the Federal Reserve accountable to American taxpayers. I…

— US Attorney Pirro (@USAttyPirro) April 24, 2026

Une enquête qui bloquait la succession

L’enquête du ministère de la Justice (DoJ) avait été ouverte en janvier. Elle visait à déterminer si Powell avait induit le Congrès en erreur sur le coût d’un chantier de rénovation de 2,5 milliards de dollars, dépassant le budget de 700 millions. Powell a nié les accusations et qualifié l’enquête de tentative de pression de la Maison-Blanche pour forcer la Fed à baisser les taux.

L’affaire avait pris une dimension inattendue en bloquant la confirmation de Kevin Warsh, ancien gouverneur de la Fed et candidat de Trump au poste de président. Plusieurs sénateurs républicains, menés par Thom Tillis (Caroline du Nord), refusaient de voter pour Warsh tant que l’enquête contre Powell restait ouverte. Tillis avait conditionné son soutien à l’abandon de ce qu’il qualifiait d’“enquête bidon menaçant l’indépendance de la Fed”.

Warsh a besoin de 51 voix au Sénat. Les républicains détiennent 53 sièges, ce qui laisse peu de marge.

Les marchés parient sur Warsh et des taux plus bas

Les rendements des bons du Trésor ont reculé après l’annonce. Le rendement à deux ans, sensible aux anticipations de politique monétaire, a baissé de 0,05 point de pourcentage à 3,79 %. Les traders sur le marché des futures ont légèrement relevé leurs paris sur une baisse des taux cette année, portant la probabilité à environ 40 %.

L’interprétation des marchés est limpide : la confirmation rapide de Warsh pourrait ouvrir la voie à un assouplissement monétaire. Trump a répété à de multiples reprises que Powell aurait dû baisser les taux plus tôt.

Manœuvre tactique ou vrai retrait ?

L’abandon de l’enquête suscite des questions sur les motivations de l’administration. Eswar Prasad, professeur à l’université Cornell, pointe le risque d’une manœuvre calculée : “La question clé est de savoir si c’est une feinte de l’administration pour faciliter la confirmation de Warsh, en supposant qu’il se montrera docile face aux souhaits de Trump.”