Plus de BTC ! La société japonaise Metaplanet poursuit sa politique d’accumulation de bitcoins en dépit d’une volatilité persistante sur les marchés financiers. Le 24 avril 2026, l’entreprise cotée à la Bourse de Tokyo a annoncé l’émission d’obligations ordinaires à taux zéro pour un montant de 8 milliards de yens, soit environ 50 millions de dollars. Cette levée de fonds, intégralement souscrite par le fonds EVO Fund basé aux îles Caïmans, vise exclusivement le financement de nouveaux achats de Bitcoin. Cette opération s’inscrit dans une stratégie de levier financier que l’entreprise déploie de manière régulière depuis avril 2024, consolidant ainsi sa position de premier détenteur institutionnel de l’archipel nippon.

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Metaplanet : Un mécanisme de financement par roulement et sans intérêt

Le dispositif financier mis en place par Metaplanet repose sur une structure singulière. Ces obligations, la vingtième série émise par la firme, ne comportent ni intérêts, ni garanties, ni collatéral. Elles intègrent toutefois une clause de rachat automatique qui s’active lorsque la société lève des montants équivalents par d’autres biais, notamment via l’exercice de bons de souscription d’actions par le même investisseur. En pratique, ce système crée une ligne de crédit à coût nul pour l’entreprise, où chaque nouvelle tranche de dette vient remplacer la précédente au fil des levées de fonds propres.

Cette méthode permet à Metaplanet d’accroître son exposition de manière systématique. Au premier trimestre 2025, la société a ainsi accumulé 5 075 BTC supplémentaires, portant ses réserves totales à 40 177 unités. Selon les données de BitcoinTreasuries, la firme se classe désormais au troisième rang mondial des trésoreries d’entreprises cotées en volume de Bitcoin détenus. Ce choix stratégique repose sur la conviction de la direction quant à la valeur de réserve de l’actif, bien que le modèle dépende étroitement de la participation continue de son partenaire financier principal, EVO Fund.

L’agressivité de cette stratégie de trésorerie se reflète directement dans les résultats comptables de l’entreprise. Pour l’exercice fiscal 2025, Metaplanet a rapporté une perte nette de 619 millions de dollars, un chiffre largement imputable aux dépréciations latentes sur ses stocks d’actifs numériques.